加密货币研究领域的知名实体K33 Research发布了一份关于Cardano（ADA）的严厉报告，引发了加密货币界的广泛讨论。该报告直言不讳地建议投资者从Cardano撤资，理由是其原生代币ADA缺乏有意义的用途。
在一项详细的研究中，K33 Research声称Cardano网络严重缺乏实际应用，这对其原生代币的固有价值至关重要。报告指出，“智能合约网络需要有意义地使用其原生代币才能有任何价值。然而，Cardano网络没有任何有意义的使用或可靠的途径来获得它。”
针对Cardano支持者经常提出的关于该网络平均每日交易约90000笔的反驳，该报告认为，这些并不等同于有意义的区块链活动。该报告进一步阐述道，“在Cardano网络中，除了交换转账和一群伪造区块链活动的持卡人之外，没有其他事情发生。”
K33研究强调，没有外部证据支持Cardano网络上的任何重大活动，并将其与其他协议进行了对比，在其他协议中，真实活动得到了外部证据的证实。这种缺乏外部验证的情况被研究公司称为“矛盾证明”。
报告称，最能说明不活跃的指标之一是Cardano网络上稳定币的情况。K33 Research指出，Cardano上没有像USDT和USDC这样的主要稳定币，这清楚地表明没有发生有意义的去中心化金融（DeFi）活动。据报道，目前唯一的稳定币是Cardano抵押的，价值为76美分兑1美元，它称之为“另一个不值钱的词”
K33 Research对Cardano的未来持悲观态度，将其与其他区块链项目相提并论，这些项目一开始没有吸引力，后来变得无关紧要。报告指出，成功的区块链会随着时间的推移而演变，而“创造性的、宏大的想法、补贴的自举和无实际用途的区块链”最终会失去光彩。它引用了IOTA、NEO和EOS等例子来说明这种模式。
尽管Cardano目前的市场估值为190亿美元，但K33 Research将其归因于其在各种交易所的可用性以及对新加密货币投资者的吸引力。该报告批评了围绕Cardano的叙述，称其为“科学胡言乱语”，可能会误导新来者。
报告提到：“Ada是一种成熟的硬币，可以在‘任何地方’进行交易，也可以在较小的本地交易所进行交易，这使其成为被‘推向’有抱负的加密货币投资者的硬币之一。Cardano对新来者来说也有一个诱人的故事，Cardano被称为‘同行评审的研究驱动的区块链网络’。”。
然而，K33 Research预计这种吸引力会下降，并预测吸引到Cardano的新投资者数量将减少。此外，K33 Research对ADA的长期生存能力表示怀疑，称在最近的市场上涨中，与其他强劲的智能合约代币相比，其价格没有上涨。
报告指出：“当市场有所改善时，Ada并没有像其他‘更强’的智能合约代币那样上涨。”这表明它的相关性正在逐渐减弱，而不是突然消失。
根据K33 Research的数据，市场并没有迅速淘汰此类硬币，而是随着时间的推移“将其榨干”。报告总结道，“事情从来不会在一夜之间发生，这些过程通常需要数年才能完全完成。尽管如此，所有价格信号也表明阿达正在逐渐从加密货币地图上消失。”
截至发稿时，ADA的交易价格为0.531美元。
