现货ETF和现有比特币投资产品的区别

比特币相关的投资产品（包括ETP和封闭式端口型基金）持有的比特币总量约为84.2万BTC（资产管理规模为217亿美元），相当

于发行的比特币总量的约4.3％。

当前的比特币投资产品存在许多投资者关切，如高昂的手续费、低流动性、跟踪误差等。比特币现货ETF可能解决这些问题，尤其

是为机构投资者提供了新的投资选择。

以下是现货ETF与现有比特币投资产品之间的区别：

投资象的实质：

现货ETF： 直接持有比特币的实物。投资者实际拥有比特币，从而摆脱了期货合同的风险，如升水和贴水。

比特币期货ETF： 投资期货合同，不直接持有比特币。根据价格波动调整合同仓位。

风险和手续费：

现货ETF： 减轻了对手风险，投资者通过实物拥有比特币可以期望减少跟踪误差和降低手续费。

比特币期货ETF： 期货合同涉及成本和风险。此外，还需要考虑价格波动和合同续约的成本。

现有比特币投资产品的问题：

高昂的手续费： 一些现有的比特币相关投资产品可能收取高昂的管理费，这可能降低投资者的收益。

低流动性： 一些产品的流动性较低，可能在市场上难以交易。

跟踪误差： 一些ETF或基金可能难以正确跟踪比特币的价格波动。

比特币现货ETF的优势：

减轻对手风险： 现货ETF由于持有实物比特币，因此减轻了对手风险。

低跟踪误差： 通过持有实物，可能降低比特币价格波动和跟踪误差。

现有比特币投资产品的例子：

GBTC（Grayscale比特币信托基金）： 资产规模庞大，管理费为2％，但是由于是封闭式基金，可能存在溢价或折价交易。

21Shares比特币ETP： 跟踪比特币价格的ETP，以实物担保的CDO进行发行。

Bitwise比特币基金： 由Bitwise运营的专为合格投资者提供的私募基金。

预期效果：

现货ETF的出现可能刺激市场竞争，扩大投资市场，尤其是为机构投资者提供新的选择。

然而，这些产品对市场波动和法规变更非常敏感，投资者应谨慎选择并考虑风险。