美国 SEC 驳回 Coinbase 的初步上诉

10日，美国证券交易委员会（SEC）提交了针对美国加密货币交易所Coinbase的诉讼新文件。该诉讼要求地方法院驳回 Coinbase 对某些问题的中间上诉。

4 月 13 日，Coinbase 提起初步上诉，寻求高等法院对 SEC 是否可以通过将虚拟货币交易视为类似证券的“投资合约”来监管虚拟货币交易的意见。

当时，Coinbase 指出了对 Howey 测试的分歧，SEC 经常引用该测试来确定资产是否为证券。

SEC表示，SEC委员、立法者和法官对这一测试的解释存在不同意见，如果将其应用于虚拟货币交易，将会出现各种问题。

然而，美国证券交易委员会辩称，“意见分歧并非出于任何实质性基础”，并反驳如下。

Coinbase 选择以一种遵守现行法律成本高昂的方式运营其业务。因此，很明显 Coinbase 不喜欢 Howey Test 或当前的证券监管框架。

然而，Coinbase 的商业政策及其重新解释既定法律先例（Howie 测试）以适应其自身目标和需求的愿望并不是支持过早进行初步上诉的令人信服的理由。

法伊拉法官的观点

为了让 Coinbase 继续进行初步上诉，Catherine Polk Failla 法官必须批准该上诉。不过，专家表示，在地方法院做出最终判决之前向上诉法院提出中间上诉的情况很少见。

今年 4 月，一名法官驳回了 Coinbase 驳回 SEC 诉讼的动议的大部分内容。

SEC 认为，根据 Howie 测试，Coinbase 的“管理努力”可能构成证券，因此允许有关 Coinbase 质押服务的投诉按原样进行。

Failla 法官表示，SEC 关于 Coinbase 违反某些证券法的论点是有说服力的。然而，它也对 SEC 的一些说法提出异议。

SEC 表示，关于 Coinbase 作为未注册经纪人通过提供钱包服务为他人交易证券的业务的指控没有依据。