比特币ETF上市将很快，但资金流可能需要数月时间：21Shares联合创始人

加密货币托管机构21Shares的联合创始人Ophelia Snyder表示，随着第一只比特币交易所交易基金（ETF）最终在美国获批，交易所上市可能在几天内完成。衡量它们对市场的影响可能需要几个月的时间。

Snyder表示，财富管理公司必须遵守各种程序，才能将ETF添加到其批准的分配列表中。Snyder的瑞士Zug公司与Cathie Wood的ARK Invest合作，提出了一种ETF，该ETF是周三获得美国证券交易委员会（SEC）批准的ETF之一。

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Snyder在接受采访时表示：“这通常需要90天，所以我们甚至在至少四分之一的时间内都不会开始看到它的实际情况。”。“仅仅因为一种产品可以交易，并不意味着美国的每一位顾问都可以购买……他们添加股票代码需要严格遵守规定——默认情况下不会添加。”

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Snyder表示，她预计首批基金将在两天内在交易所上市，与2021年10月批准的ProShares比特币策略（BITO）ETF相同。

“标准ETF流程通常是一两周。BITO特别快，我认为这会很快，”她说。

Snyder表示，不可能概念化ETF流入可能导致的交易量的潜在变化。最大的加密货币比特币（BTC）在过去六个月里上涨了50%，预计会获得批准，交易员们押注ETF的推出将吸引机构投资者的巨大需求。

渣打银行的分析师预测，在批准后的三个月内，资金流入将达到10亿美元，到年底可能超过1000亿美元。据Snyder称，在过去24个月里，ETF整体净流入约1.2万亿美元。所有加密货币的总市值约为1.8万亿美元。

她说：“这不是资本对股票基础的升值，而是净流入。”。“这些数字在加密货币领域并不共存。由于缺乏更好的描述，当我们与大男孩一起玩时，它们看起来非常不同。”

Snyder表示，加密货币行业还有其他不确定性，现在将面临更严格的审查：批准并不能抵消美国证券交易委员会对加密货币的普遍怀疑。

她说：“美国证券交易委员会将对比特币采取什么措施仍然很重要，人们只是不完全明白这一点。”。“金融公司的经理们把自己的声誉和职业生涯押在他们所做的投资上。如果他们进行比特币投资，然后美国证券交易委员会认定这是非法的，那将是一个问题。”

美国证券交易委员会主席加里·根斯勒曾多次表示对加密货币行业的担忧，指出了欺诈和破产的数量，并一度将其部分地区称为“狂野西部”

随着批准，供应商正试图将自己与同行区别开来。收费尤其如此。最初的收费主要在净资产的0.24%到0.90%之间，第一次宣布引发了一场向低端的竞争，周二和周三分别进行了一系列削减。

最突出的是Grayscale，该公司正在将其比特币信托（GBTC）转变为ETF，并计划收取1.5%的费用。这家投资公司可能依靠其相对于其他公司的规模优势，抵消了更高的费用。Grayscale甚至在获得批准之前就已经管理着超过270亿美元的资产，因此能够提供比竞争对手更大的数量和流动性，而竞争对手基本上是零起步。

Snyder表示：“我不认为他们的定价方式会有大量资金流入，但据推测，他们的定价策略表明，这不是他们所追求的。”他补充道，Grayscale可能在很大程度上依赖于保留GBTC现有的投资者库。

Grayscale是否看到大量资金外流到更便宜的基金，可能取决于投资者的动机：他们是否长期购买股票，现在持有股票是盈利还是亏损，等等。

斯奈德说：“我不认为会立即出现大规模资金外流，但我认为随着时间的推移，你可能会看到这种情况。”。“就像所有事情一样，这将是一个过程，需要时间来观察这些事情是如何发展的。”

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